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財經科技
陳茂波:港有能力應付大舉走資
2018-04-16 11:04:04


【陳茂波認為,本港銀行有足夠能力應付資金流走】

  中評社香港4月16日電/金管局上周多次入市承接約97億港元沽盤,市場關注資金流出港元的走勢。財政司司長陳茂波透過網誌表示,相信港元利率短期內不會大幅飆升,惟借款人宜量力而為、審慎管理風險,及注意利息趨升對資產價格和投資的潛在影響。他呼籲對資金流走“毋須過分擔心”,形容香港銀行和金融體系具備“高抗震力”,足以應付“極端情況下資金大量流走引發的挑戰”。

  大公網報道,港元持續走弱並觸發弱方兌換保證,金管局上星期合共四度入市,累計承接96.64億港元沽盤,是2005年推出三項優化聯匯制度的措施以來首次。儘管資金流出港元的規模不算大,其象徵意義卻相當明顯,即反映港元利率正跟隨美元,踏入利率正常化周期。

  為港息正常化提供條件

  美國聯儲局自2015年12月起至今六度加息,惟本港因資金充裕而沒有跟隨,以致港美息差明顯拉闊。以期限為1個月和3個月的銀行同業拆息為例,美元息口均高於港息超過1厘,令買美元、沽港元的“套戥交易”有利可圖,吸引資金由港元流向美元,最終會令部分資金流出香港,為港息正常化提供條件。

  根據聯匯制度的設計,當資金開始從港元流走時,港息便會跟隨上升。以拆息按揭(H按)貸款利率常用作定價基準的1個月港元拆息為例,已從2015年底的0.22%升至最近的0.85%。陳茂波表示,從目前的港美息差幅度來看,相信港元利率“短期內不會出現大幅飆升的情況”,惟貸款人的利息開支無可避免會因而上升。

  他呼籲市民在借貸時要持務實和審慎的態度,不應期望超低息環境無止境地持續下去,必須要慎重考慮能否應付貸款利息開支上升的情況,同時亦要注意“利息趨升對資產價格以至對自己投資的可能影響”,量力而為,小心管理好風險。

  一旦資金急速流走,或引發港元利率急升,令資產市場面對調整壓力。陳茂波透過最新網誌向市場派“定心丸”,呼籲對港元流走毋須過分擔心。一來是在聯匯制度下,當美息高於港息,會誘使資金流出港元,最終令港元利率上升並減少與美息的差距,這是聯匯制度的正常運作機制。

  銀行流動性覆蓋比率高

  另方面,他說本港已一早做好準備,有足夠財力應付資金流出。自2009年美國實施量化寬鬆政策以來,合共約有1300億美元流入香港。陳茂波表示,金管局將這筆相等於約1萬億港元的資金全數投放在一些高流動性和信貸質素良好的美元資產(例如美國國庫券),能夠迅速變現成美元現金。即使遇上極端情況,出現大額資金要求沽港元、買美元,金管局都絕對能夠應付這些兌換要求。

  陳茂波續說,金管局過往不斷加強香港銀行的風險管理,本地銀行在2017年底持有高流動性資產超過4萬億港元,銀行流動性覆蓋比率接近150%的高水平,能為資金流走提供充足緩衝,此外還有豐厚的外匯基金提供安穩的後盾。他形容香港的金融和銀行體系“一向具備高抗震力”,令香港安然渡過2008年的金融海嘯和2011年的歐債危機,有信心香港能夠應付極端情況下資金大量流走引發的挑戰。

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